Aksjeopsjoner Ringe Vs Put

Alternativer: Samtaler og stillinger Et alternativ er vanlig form for derivat. Det er en kontrakt eller en kontraktsavtale som gir en part (opsjonshaveren) rett, men ikke forpliktelsen til å utføre en spesifisert transaksjon med en annen part (opsjonsutsteder eller opsjonsforfatter) i henhold til angitte vilkår. Alternativer kan legges inn i mange typer kontrakter. For eksempel kan et aksjeselskap utstede et obligasjon med et opsjon som tillater selskapet å kjøpe obligasjonene tilbake i ti år til en fast pris. Frittstående opsjoner handler på utveksling eller OTC. De er knyttet til en rekke underliggende eiendeler. De fleste børsnoterte opsjoner har aksjer som deres underliggende eiendel, men OTC-handlede opsjoner har et stort utvalg av underliggende eiendeler (obligasjoner, valutaer, varer, swaps eller kurver av eiendeler). Det er to hovedtyper av alternativer: samtaler og setter: 13 Anropsalternativer gir rettighetshaveren rett (men ikke forpliktelsen) til å kjøpe en underliggende eiendel til en angitt pris (strykprisen), i en viss tidsperiode. Hvis aksjen ikke oppfyller utsalgsprisen før utløpsdatoen, utløper opsjonen og blir verdiløs. Investorer kjøper samtaler når de tror at aksjekursen på den underliggende sikkerheten vil stige eller selge en samtale hvis de tror det vil falle. Selge et alternativ kalles også å skrive et alternativ. 13 Put opsjoner gir innehaveren rett til å selge en underliggende eiendel til en spesifisert pris (strike-prisen). Selgeren (eller forfatteren) av put-opsjonen er forpliktet til å kjøpe aksjene til strike-prisen. Put opsjoner kan utøves når som helst før opsjonen utløper. Investorer kjøper setter hvis de tror at aksjekursen på den underliggende aksjen vil falle, eller selge en hvis de tror det vil stige. Sette kjøpere - de som holder en lang sikt, er enten spekulative kjøpere som ser etter innflytelse eller forsikringskjøpere som ønsker å beskytte sine lange posisjoner i en aksje for den perioden som dekkes av opsjonen. Put selgere holde en kort forventer at markedet skal bevege seg oppover (eller i det minste holde seg stabilt) Et worst case scenario for en selger er en nedadgående markedssving. Maksimal fortjeneste er begrenset til premie mottatt og oppnås når underleverandørens pris ligger på eller over opsjonsprisen ved utløpet. Det maksimale tapet er ubegrenset for en avdekket putskriver. 13 For å få disse rettighetene må kjøperen betale opsjonspremie (pris). Dette er hvor mye penger kjøperen betaler selgeren for å få rett til at opsjonen gir dem. Premien betales når kontrakten påbegynnes. 13 På nivå 1 forventes kandidaten å vite nøyaktig hvilken rolle korte og lange stillinger tar, hvordan prisbevegelser påvirker disse posisjonene og hvordan man beregner verdien av opsjonene for både korte og lange posisjoner gitt ulike markedsscenarier. For eksempel: 13 Q. Hvilke av følgende påstander om verdien av et anropsalternativ ved utløp er FALSE 13 A. Den korte posisjonen i samme anropsalternativ kan resultere i tap dersom aksjekursen overstiger utøvelseskursen. B. Verdien av den lange posisjonen er null eller aksjekursen minus utøvelseskursen, avhengig av hvilken som helst høyere. C. Verdien av den lange stillingen er null eller utøvelseskursen minus aksjekursen, avhengig av hvilken som helst høyere. D. Den korte posisjonen i samme anropsalternativ har en nullverdi for alle aksjekurser som er lik eller mindre enn utøvelseskursen. 13 A. Det riktige svaret er C. Verdien av en lang stilling er beregnet som utøvelseskurs minus aksjekurs. Det maksimale tapet i et langt innskudd er begrenset til prisen på premien (kostnaden ved å kjøpe puten). Svar A er feil fordi det beskriver en gevinst. Svar D er feil fordi verdien kan være mindre enn null (dvs. en avdekket putskriver kan oppleve store tap). Opptakstyper: Samtaler forsterker Forpliktelse til å kjøpe aksjer hvis tildelt Call Options Et Call-alternativ er en kontrakt som gir kjøperen den rette å kjøpe 100 aksjer av en underliggende egenkapital til en forutbestemt pris (strykprisen) for en forhåndsinnstilt periode. Selgeren av et Call-alternativ er forpliktet til å selge den underliggende sikkerheten dersom Call-kjøperen utnytter hans eller hennes valg for å kjøpe på eller før opsjonsfristen. For eksempel, en amerikansk stil WXYZ Corporation 21 mai 2011 60 Anropet gir kjøperen rett til å kjøpe 100 aksjer i WXYZ Corporation aksjekapital til 60 per aksje når som helst før opsjonsfristen 21. mai 2011. Put Options A Put opsjon er en kontrakt som gir kjøperen rett til å selge 100 aksjer av en underliggende aksje til en forutbestemt pris for en forhåndsinnstilt tidsperiode. Selgeren av en Put-opsjon er forpliktet til å kjøpe den underliggende sikkerheten dersom Put-kjøperen utøver sitt valg for å selge på eller før opsjonsfristen. På samme måte, en amerikansk stil WXYZ Corporation 21. mai 2011 60 Put gir kjøperen mulighet til å selge 100 aksjer i WXYZ Corp. aksjekapital på 60 per aksje når som helst før opsjonsfristen i mai. Utløpsprosessen På et gitt tidspunkt kan et alternativ kjøpes eller selges med flere utløpsdatoer. Dette er angitt med en datobeskrivelse. Utløpsdatoen er den siste dagen et alternativ finnes. For børsnoterte aksjeopsjoner er dette tradisjonelt lørdag etter den tredje fredag ​​i utløpsmåneden. Vær oppmerksom på at dette er fristen for at meglerfirmaer må sende inn øvelsesmeldinger. Du bør spørre firmaet ditt for å forklare utøvelsesprosedyrene, inkludert hvilken tidsfrist firmaet kan ha for treningsinstruksjoner på den siste handelsdagen før utløpet. Visse opsjoner eksisterer for og utløper ved slutten av uken, slutten av et kvartal eller andre ganger. Det er veldig viktig å forstå når et alternativ vil utløpe, da verdien av opsjonen er direkte relatert til utløpet. Utøvelse av opsjonsalternativene investorene trenger faktisk ikke å kjøpe eller selge de underliggende aksjene som er knyttet til deres opsjoner. De kan og ofte ganske enkelt velge å selge sine alternativer - eller handle ut av deres opsjonsstillinger. Hvis de velger å kjøpe eller selge de underliggende aksjene representert av deres opsjoner, kalles dette utøvelsen av opsjonen. Ansvarsfraskrivelse: Dette nettstedet diskuterer børshandlede alternativer utstedt av Options Clearing Corporation. Ingen uttalelse på dette nettstedet skal tolkes som en anbefaling om å kjøpe eller selge en sikkerhet, eller å gi investeringsrådgivning. Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Før du kjøper eller selger et alternativ, må en person motta og se gjennom en kopi av egenskaper og risiko for standardiserte alternativer publisert av Options Clearing Corporation. Kopier kan fås fra megleren en av utvekslingene Options Clearing Corporation på One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 ved å ringe 1-888-OPTIONS eller ved å besøke 888options. Eventuelle strategier diskutert, inkludert eksempler som bruker faktiske verdipapirer og prisdata, er strengt illustrative og utdanningsformål og skal ikke tolkes som en anbefaling eller anbefaling for å kjøpe eller selge verdipapirer. Få alternativer Sitater Realtid etter klokkeslett Pre-Market Nyheter Flash Sitat Sammendrag Sitat Interaktive diagrammer Standardinnstilling Vær oppmerksom på at når du velger ditt valg, gjelder det for alle fremtidige besøk på NASDAQ. Hvis du, når som helst, er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene, vennligst send epost til isfeedbacknasdaq. Vennligst bekreft ditt valg: Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote Search. Dette vil nå være din standardmålside, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene dine Vi har en tjeneste å spørre Vennligst deaktiver annonseblokkeren din (eller oppdater innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert), slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyheter og data du har kommet til å forvente fra oss. Hva er Put Options? Sett Alternativ Definisjon: Et put-alternativ er en sikkerhet du kjøper når du tror prisen på en aksje eller indeks skal gå ned. Mer spesifikt er et puteringsalternativ rett til å selge 100 aksjer i en aksje eller en indeks til en bestemt pris innen en bestemt dato. At viss pris er kjent som strekkpris, og at bestemt dato er kjent som utløps - eller utløpsdato. Et put-alternativ, som et anropsalternativ. er definert av følgende 4 karakteristika: Det er en underliggende aksje eller indeks som opsjonen gjelder. Det er en utløpsdato for put-opsjonen. Det er en utløsningspris på put-alternativet. Put-opsjonen har rett til å selge underliggende aksje eller indeks til strekkprisen. Dette står i motsetning til et anropsalternativ som har rett til å kjøpe den underliggende aksjen eller indeksen til aksjekursen. Det kalles et sett fordi det gir deg rett til å sette eller selge aksjen eller indeksen til noen andre. Et puteringsalternativ er forskjellig fra et anropsalternativ ved at et anrop er rett til å kjøpe aksjene, og putten har rett til å selge aksjen. Så, igjen, hva er et sett Siden put-opsjonene har rett til å selge, kan du ved å eie et put-alternativ låse i en minimumspris for å selge en aksje. Det er en minimums salgspris fordi hvis markedsprisen er høyere enn din aksjekurs, vil du bare selge aksjen til høyere markedspris og ikke utøve den. Trading Tips: Se på grafen nederst til høyre og noter formen på utbetalings kurven for å eie et put-alternativ. Den største ulempen som setter i forhold til samtaler, er at fortjenestepotensialet er begrenset med puts For puts, er det mest som en aksjekurs kan gå ned til 0 (tenk konkurs). Så det meste som et put-alternativ kan være i pengene er verdien av strike-prisen. Dette står i kontrast til samtaler, hvor aksjekursen teoretisk kan gå til uendelig, slik at fortjenestepotensialet fra et anropsalternativ er ubegrenset. Dette er en grunn som setter har mindre appell og mindre volum enn kaller den andre grunnen som setter vanligvis har mindre volum enn samtaler, er at den naturlige trenden i markedet er opp, slik at de fleste forventer at aksjer går opp slik at de kjøper samtaler. Sett Option Payoff Diagram Når du skal kjøpe et Put: Hvis du tror at en aksje - eller indekspris vil gå ned, så er det 3 måter du kan dra nytte av en fallende aksjekurs: Du kan korte aksjen eller indeksen du kan skrive en samtale alternativ på aksjen. eller du kan kjøpe et putsett på lageret. Put Option Eksempel: Det er 3 forskjellige eksempler hvor de fleste ville kjøpe putter. Sett opsjon Eksempel 1 - Spekulasjon Det første eksempelet er at du tror at en aksjekurs kommer til å falle i nær fremtid. Kanskje aksjen har gått opp for mye for fort. Eller anta at du vet at en aksje er i ferd med å frigjøre dårlig inntekt eller rapportere noen andre dårlige nyheter. Hvis dette er tilfelle, så er du den beste måten å tjene penger på kort sikt, bare å kjøpe et sett på lageret. Anta at du tror Apple Computer (tickersymbolet er AAPL) er overpriset på 700 en aksje, og du tror at aksjen vil falle i nær fremtid, du kan kjøpe put-alternativer på AAPL. Strike-prisen og utløpsmåneden du velger, avhenger av hvor langt du tror AAPL vil slippe, og når du tror det vil falle. Anta at det er 1. februar, AAPL er på 700, og du vet at AAPL-inntektene skal bli utgitt i morgen. Anta også at du har funnet ut fra en venn som vet sikkert at salget er nede og overskuddet er nede. Du kan kjøpe et AAPL 690-puteringsalternativ for kanskje 2 eller 200 per kontrakt (husk at hver opsjonskontrakt dekker 100 aksjer, så når du ser prisen til 2 som er en aksjekurs, og opsjonskontrakten vil koste 200). Du ville kjøpe nærmeste utløpsmåned fordi det ville være den billigste, og du ville kjøpe nærmeste utsalgspris under dagens markedspris fordi det er der du pleier å få størst prosentvis avkastning. Når nyheten kommer ut i morgen, at AAPL-salget var forferdelig, og prisen på AAPL faller til 675 per aksje, vil AAPL 690-puteringsalternativet bli priset til 15 eller mer, og du kan selge det til 1500 per kontrakt og få en fin 1300 fortjeneste Hvorfor ville det være verdt minst 15 Det er verdt 15 fordi du nå har rett til å selge 100 aksjer av AAPL-aksjen på 690, selv trodde den nåværende markedsprisen er bare 675. Din put-alternativ er i-pengene 15 og kontrakten vil være verdt minst 1500. Sett opsjon Eksempel 2 - Du eier aksjene og forventer en midlertidig nedgang i aksjekursen, men du vil ikke selge aksjen Heres et annet eksempel på hvorfor mange handler puttealternativer. Hvis du kjøpte 100 stk. Apple Computer (AAPL) på 50 for mange år siden, og du er redd for at prisen kan falle midlertidig, men du vil holde fast på AAPL på lang sikt, bør du kjøpe et put-alternativ. Som i eksemplet ovenfor kan du kjøpe AAPL 690 puten til 200, og når AAPL senere er på 665, kan du selge puten din til 35 eller 3500 per kontrakt. I dette tilfellet eier du aksjene og har tatt et lignende tap på å eie aksjen, men det tapet på aksjen er kompensert 1: 1 for fortjenesten du gjorde på put-alternativet. Put Option Trading Tips: Hvorfor kjøpe et put-alternativ hvis du eier aksjen, og du tror prisen vil avta. Mange i dette tilfellet vil bare selge aksjen, la den slippe, og deretter kjøpe aksjen tilbake til en lavere pris. Problemet med denne strategien er at du vil ha en stor gevinst på salget av aksjen, og du må betale skatt på denne gevinsten. Hvis du bare kjøper et sett, er det en helt annen transaksjon så langt som IRS er bekymret, så du bare trenger å håndtere skattemessige konsekvenser av denne puttehandelen. Så hvis du eier aksjer til en veldig billig pris, og du tror at en aksjekurs vil falle på kort sikt, men du vil fremdeles holde fast på det på lang sikt, så kjøp et put-alternativ. Skattene på puttehandelen vil bli mindre enn skattene på aksjen hvis du hadde kjøpt aksjen til en svært lav pris. Sett Alternativ Eksempel 3 - Bruke Putt som Forsikring Anta at du kjøpte 100 AAPL-aksjer på 500, men ønsket å forsikre deg om at du ikke mister mer enn 10 på denne investeringen. Du kan kjøpe et AAPL-opsjonsalternativ med en streik på 450. På den måten dersom prisen faller under 450 per aksje, vil du kunne utøve putsettet ditt og selge aksjen til 450. Vær oppmerksom på at du ikke må selge AAPL-aksjene dine på 450 Hvis prisen i markedet er 475 så kan du selvsagt selge aksjene i markedet på 475. Det er derfor det kalles et alternativ - det er et valg og ikke en forpliktelse. Selvfølgelig i dette eksemplet hvis prisen på AAPL steg til 750, ville ditt sett bli verdiløst, men i det minste hadde du beskyttelsen (noen ganger kalt forsikring) dersom aksjekursen falt. Put Option Trading Tips: I USA utløper de fleste aksje - og indeksalternativene den 3. fredag ​​i måneden, men nå ser vi de mest aktive handlede aksjene tillater opsjoner som utløper hver uke. Disse ukentlige alternativene blir vanligvis tilgjengelige i slutten av forrige uke. Hvis du bare kommer i gang med handelsalternativer, så hold deg borte fra ukjentene da de er veldig volatile. Her er de 10 beste alternativkonseptene du bør forstå før du gjør din første virkelige handel: Put Option BREAKING DOWN Put Option Et puteringsalternativ blir mer verdifullt når prisen på den underliggende aksjen avskrives i forhold til strike-prisen. Omvendt mister et put-alternativ sin verdi ettersom den underliggende aksjen øker, og tiden til utløp nærmer seg. Time Decay Verdien av et put-alternativ reduseres på grunn av tidsforfall, fordi sannsynligheten for aksjene som faller under den angitte strykingsprisen, reduseres. Når et opsjon taper sin tidsverdi, er egenverdien igjen, noe som tilsvarer differansen mellom strike-prisen minus aksjekursen. Out-of-the-money og at-the-money put opsjoner har en egenverdi på null fordi det ikke ville være noen fordel med å utnytte opsjonen. Investorer kan selge kort aksjene til gjeldende markedspris, i stedet for å utøve en utestående penger på en uønsket pris, noe som vil gi tap. Langt opsjonseksempel Eksempel: Anta at en investor eier et putsett på hypotetisk aksje TAZR med en strykpris på 25 som utløper om en måned. Derfor har investoren rett til å selge 100 aksjer i TAZR til en pris på 25 til utløpsdato neste måned, som vanligvis er den tredje fredag ​​i måneden. Hvis aksjer i TAZR faller til 15 og investor utøver opsjonen, kan investor kjøpe 100 aksjer i TAZR for 15 i markedet og selge aksjene til opsjonsforfatteren for 25 hver. Følgelig vil investor gjøre 1000 (100 x (25-15)) på put-alternativet. Vær oppmerksom på at maksimumsmengden av potensielt overskudd i dette eksemplet ignorerer premien som er betalt for å oppnå putsettet. Kortt opsjonseksempel I motsetning til et langt salgsopsjon forplikter et kort salgsopsjon en investor å ta imot eller kjøpe aksjer, av den underliggende aksjen. Anta at en investor er bullish på hypotetisk aksjemarked FAB, som for tiden handler på 42,50, og tror ikke det vil falle under 35 i løpet av de neste to ukene. Investoren kunne samle en premie ved å skrive en put opsjon på FAB med en strykpris på 35 for 1,50. Derfor vil investor samle totalt 150 eller 1,50 100. Hvis FAB stenger over 35, vil investor holde premien samlet inn, da opsjonene vil utløpe ut av pengene og være verdiløs. Omvendt, hvis FAB stenger under 35, må investor kjøpe 100 aksjer i FAB til 35 på grunn av kontraktsforpliktelsen.